速动比率_Quick Ratio
什么是速动比率？
速动比率是一个公司短期流动性状况的指标，衡量公司以其最具流动性的资产来满足短期负债的能力。
由于它指示公司能够迅速使用其近现金资产（可以快速转换为现金的资产）来偿还当前负债，因此也称为酸性测试比率。 “酸性测试”是指一种旨在提供即时结果的快速测试的俚语术语。
关键要点
- 速动比率衡量公司在不需要出售存货或获得额外融资的情况下，支付当前负债的能力。
- 速动比率被认为是一种比流动比率更为保守的衡量方式，后者包括所有流动资产作为对流动负债的覆盖。
- 速动比率的计算方法是将公司的最具流动性的资产（如现金、现金等价物、可交易证券和应收账款）除以总的流动负债。
- 特定的流动资产如预付账款和存货被排除在外，因为这些资产可能无法轻易转换为现金，或可能需要大幅折扣才能变现。
- 比率值越高，公司的流动性和财务健康状况越好；比率值越低，则公司支付债务的可能性越大。
速动比率的公式
速动比率的计算有几种不同的方法。最常见的方法是将最具流动性的资产相加，然后将总数除以流动负债：
速动资产被定义为可以轻松兑换成现金的最具流动性的流动资产。对于大多数公司，速动资产通常限于几种类型的资产：
根据公司资产负债表上所含的流动资产类型，公司的速动资产也可以通过从资产负债表中扣除流动性较差的流动资产来计算。例如，考虑到存货和预付费用可能不容易或快速转换为现金，公司可能会将速动资产计算如下：
无论采用哪种方法计算速动资产，流动负债的计算都是相同的，因为所有流动负债都包 含在公式中。
速动比率能告诉你什么
速动比率测量公司可用的流动资产总额与当前流动负债总额的比例。
流动资产是指那些可以快速转换为现金、且对市场价格影响较小的流动资产，而流动负债则是指公司在一年内到期需支付给债权人的债务或义务。
速动比率小于1的公司可能无法在短期内完全偿还其流动负债，而速动比率超过1的公司则可以瞬间偿清其流动负债。
例如，速动比率为1.5表示，某公司有1.50美元的流动资产可用于覆盖每1美元的流动负债。
尽管这些基于数字的比率提供了对企业可行性的洞察和某些方面的分析，但它们可能无法全面反映企业的整体健康状况。重要的是结合其他相关指标来评估公司的财务健康状况。
重要提示： 速动比率越高，公司的流动性和财务健康状况越好，但显然需要通过其他相关指标来全面评估公司的财务健康。
速动比率的组成部分
现金是速动比率中比较简单的要素。公司应努力将其现金余额与从金融机构收到的月度银行对账单进行核对。该现金部分可能包括从外国支付的现金，已换算为单一面额。
现金等价物通常是现金的延伸，因为该账户通常包含非常低风险和高流动性的投资。现金等价物通常包括但不限于国库券、定期存单（需关注解除 存单的选项/费用）、银行承兑汇票、公司商业票据或其他货币市场工具。
根据美国注册会计师协会（AICPA）的一份出版物，数字资产如加密货币或数字代币可能不会被视为现金或现金等价物。[1]
可交易证券通常不受时间限制的依赖。然而，为了保持计算的准确性，通常应仅考虑在正常条款下能在90天或更短时间内实际收到的金额。过早出售或提前撤回像有息证券这样的资产可能会导致处罚或折价。
应收账款是否为速动、便捷的现金来源仍然是一个有争议的话题，这取决于公司为客户提供的信用条款。需要预付款或者只给予客户30天还款期限的公司将在流动性方面处于更优越的位置，而给予客户90天还款期限的公司则相对不利。
另一方面，公司可以与客户协商快速收款，并从供应商那里获得更长的付款期限，从而使负债在账本上的保留时间更长。通过更快地将应收账款转化为现金，公司可能拥有更健康的速动比率，并完全能够支付其当前负债。
应收账款的总余额应减去预计的坏账。由于速动比率只希望反映公司可以用来偿还的现金，公式中不应包含公司预期收不到的应收账款。
速动比率从公司资产负债表中提取所有流动负债，并不试图区分何时应支付。速动比率假设所有流动负债具有短期到期的特征。总流动负债通常计算为各种账户之和，包括应付账款、应付工资、长期债务的当前部分和应付税款。
注意： 由于预付费用可能无法退还，而存货也可能在没有严重折扣的情况下难以快速转化为现金，因此两者都被排除在速动比率的资产部分之外。
速动比率与流动比率的区别
速动比率比流动比率更加保守，因为它排除了存货和其他一般较难转化为现金的流动资产。速动比率仅考虑那些可以在短时间内转换为现金的资产，而流动比率则同时考虑存货和预付费用等资产。
在大多数公司中，存货的清算需要时间，尽管一些少数公司能够快速将存货转化为速动资产。尽管预付费用是资产，但它无法用来支付流动负债，因此在速动比率中被排除。
速动比率的优缺点
速动比率的优势在于它对公司流动性提供了更为保守的估计。与其他包括可能流动性较差资产的计算相比，速动比率通常是短期现金能力的更好真实指标。
速动比率的计算相对简单易懂。它特别容易理解，尤其是在将公司的流动性与1.0等目标计算进行比较时。速动比率可以用来分析单个公司在一段时间内的状况，也可以用来比较类似的公司。
速动比率也有一些缺点。该财务指标并未提供公司未来现金流活动的任何指示。尽管一家公司今天可能有100万美元的现金，但该公司可能没有销售利润丰厚的产品，未来可能难以维持其现金余额。
在某些情况下，还需考虑应收账款和可交易证券的真实流动性。
优点
- 对评估公司流动性的保守方法
- 计算相对简单明了
- 所有组件均在公 司的资产负债表上报告
- 可用于比较不同时期或行业的公司
缺点
- 不考虑公司的未来现金流能力
- 不考虑长期负债（其中部分可能在12个月内到期）
- 可能高估应收账款的真实可收回性
- 可能高估可交易证券在经济下行期间的真实流动性
如何使用速动比率的示例
上市公司可能会在季度报告的“关键比率”部分的“流动性/财务健康状况”标题下报告速动比率数据。
以下是基于在个人护理行业中运营的两个主要竞争者ABC和XYZ的资产负债表中的数据计算出的速动比率。
| (以百万美元计) | ABC | XYZ |
|---|---|---|
| 速动资产 (A) | $15,013 | $46,891 |
| 流动负债 (B) | $33,132 | $45,226 |
| 速动比率 (A/B) | 0.45 | 1.04 |
XYZ的速动比率超过1.0，表明其能够较好地覆盖流动负债，因为其流动资产大于短期债务的总额。另一方面，ABC的速动比率远低于1（为0.45），可能无法仅依靠速动资产偿还当前义务。
这表明，无论盈利能力或收入如何，XYZ在满足短期债务要求方面显然表现更为良好。
为什么称之为速动比率？
速动比率只关注公司可用于偿付短期债务和义务的最具流动性的资产。流动资产指的是可以迅速轻松地转化为现金以支付账单的资产。
速动比率为何重要？
速动比率传达了一个公司能否使用最具流动性的资产偿还短期债务的能力。该比率的重要性在于，它向内部管理层和外部投资者发出信号，表明公司是否将面临现金耗尽的风险。相较于其他流动性比率，例如流动比率，速动比率因其更加保守的体现方式，展现了公司筹集现金的能力。
更高的速动比率是否更好？
通常情况下，更高的速动比率是更好的。这是因为公式的分子（最具流动性的流动资产）将高于分母（公司的流动负债）。更高的速动比率表明公司在紧急情况下更加流动，能够迅速产生现金。
不过，请注意，过高的速动比率也未必更好。例如，一家公司可能持有非常庞大的现金余额。这部分资金可以用于推动公司增长或投资新市场。在平衡短期现金需求与长期潜力支出之间，经常存在一条微妙的界线。
速动比率和流动比率有何不同？
速动比率只关注公司的资产负债表上最具流动性的资产，因此在需要时提供了流动性的最直接图景，使其成为最保守的流动性度量。流动比率则还包括存货等流动性较差的资产和其他流动资产如预付费用。
如果速动比率显示公司不具备流动性，会发生什么？
在这种情况下，即使是在健康的公司中，也可能出现流动危机——如果出现使偿付短期义务（如偿还贷款、支付员工或供应商）变得困难的情况。
历史上一个广泛流动危机的例子是2007-08年的全球信贷危机，期间许多公司发现自己无法获得短期融资以支付即将到期的义务。如果无法找到新的融资，公司可能被迫以低价出售资产或寻求破产保护。
结论
没有现金流和按时支付账单的能力，公司是无法生存的。通过测量其速动比率，公司可以更好地了解在需要快速变现当前资产的情况下，自己所拥有的资源情况。
尽管其他流动性比率也衡量公司的短期偿付能力，速动比率在决定短期流动性能力方面是最为激进的。
参考文献
[1] American Institute of Certified Public Accountants, via Internet Archive Wayback Machine. “Accounting for and Auditing of Digital Assets.”